Внутренний спрос теряет уверенность

Динамика доходов населения, занятости, потребления и капитальных инвестиций в июне 2012 года, зафиксированная Росстатом, оказалась противоположной ожиданиям аналитиков, продемонстрировав ускорение роста потребительского и сжатие инвестиционного спроса по сравнению с показателями прошлого года. Между тем с учетом сезонности рост частного потребления и инвестиций в июне замедлился, отражая общую тенденцию к замедлению экономической активности.

Оценки показателей внутреннего спроса с учетом сезонности доказывают затухание экономической активности "по всем фронтам", подчеркивает Сергей Улатов из представительства Всемирного банка в РФ.

Расчеты Игоря Полякова из ЦМАКП демонстрируют замедление оборота розницы с 1,8% в мае до 1,2% в июне, так же как и реальных зарплат — с 1,4% до 1,3% соответственно. Напомним, в центре считают, что особенности отчетности компаний и методологии Росстата и вовсе не позволяют адекватно оценивать динамику инвестиций в основной капитал. "На основании результатов одного месяца говорить о негативной тенденции пока не приходится. За счет роста в предыдущий период в целом по итогам второго квартал средний темп прироста индекса составил 0,5% в месяц (первый квартал — 0,6%). Во втором квартале импорт машин и оборудования стагнировал, увеличение предложения шло за счет инвестиционных товаров, произведенных внутри РФ",— отмечают аналитики ЦМАКП. Но Валерий Миронов из Центра развития ВШЭ считает, что базы для ускорения инвестиционного роста на сегодняшний день нет: "Опросы компаний показывают: загрузка мощностей в промышленности остается стабильной на уровне 62-63%, и "кровь из носа" инвестиции компаниям не нужны. Кроме того, третий месяц подряд, и особенно в июне, реальный эффективный курс рубля снижается, что сдерживает инвестиционную привлекательность российских активов".

В отношении перспектив роста реальных зарплат аналитики не менее сдержанны. Если в конце июня в годовом выражении инфляция достигала лишь 3,7%, то уже на 16 июля увеличилась, по оценкам Дмитрия Полевого из ING Russia, до 5,2%. Резервов для дальнейшего повышения реальных зарплат ни у государства, ни у частных компаний нет. К концу года, как считают в ЦМАКП, темп их роста сократится до 6-6,5%.

Источник: kommersant.ru